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建筑装饰行业周报:短期评价低的蓝色采购性价比
发布时间:2021-03-27 11:48
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上周建筑(中信)指数上升1.06%,上海深度300指数下降1.94%,三级板块中,有专业工程、低评价的住宅建设和基础设施板块上升幅度好,分别记录正收益3.48%、1.61%、0.82%。个股中,森特株式会社(39.54%)、维业株式会社(32.91%)、南网能源(25.22%)、ST*围海(16.50%)、瑞和株式会社(14.13%)上升幅度居前,BIPV(光伏建筑一体化)、碳中和等绿色建筑板块的相关目标上升幅度良好。

宏观数据良好,低评价蓝筹码短期性价比强调

短期来看,代表性建筑中央企业订单繁荣,1-2月中国建筑业务新订单4178亿,YOY+42.1%中国化学新订单409亿,YOY+15.8%,收入151亿,YOY+86.8%,中国中冶新订单1820亿,YOY+103.5%2月份非金融企业的中长期贷款比去年增加了6843亿元,比去年增加了165%,增长率创下了2017年以来的最高纪录。宏观微观数据表现良好,低评价蓝采购短期性价比突出。

绿色节能的主旋律下,长期看组装式、BIPV等产业链的成长性3月12日国民经济和社会发展第14个5年计划和2035年计划目标纲要

外发,本次十四五计划没有设定具体的经济增长目标,但在创新驱动、民生福利、绿色生态和安全保障等方面要求更高,中长期来看,传统基础设施投资市场总量有望稳定,组装式、BIM、BIPV等技术有望为统一建筑行业注入新的动能。据住宅建设部最新数据显示,20年全国组装式建筑新开工面积达到6.3亿平方米,YOY+50%,占新建筑面积的比例为20.5%,超过以前政策制定的15%的比例目标。从结构类型来看,20分钟的PC和PS占68.3%/30.2%,与19分钟的年份占有率基本相似,钢结构住宅迅速普及,20分钟新开工的组装式钢结构住宅1206万㎡,YOY+33%,另外,基于BIM的三维正向设计在组装式建筑普及的市场上最近,BIPV的关注度很高,通过与光伏企业合作,建筑公司通过BIPV产业链提高市场占有率,打开产业链其馀环节的利润空间,建材公司有望在材料等方面合作,领导企业有望在BIPV产业链的发展过程中获得优势。

,投资建议

在当前市场环境下,低评价板块具有向上的基本面和良好的安全界限,性价比突出,组装式建筑的优良成长性进一步得到数据验证,BIPV期待部分相关股票形成强烈催化,继续推荐基础设施(地方国有企业、基础设施设计、中央企业青采购)/住宅建设价值品种,中长期持续推荐高气组装式建筑产业链(钢结构、设计、构件等)建筑低评价蓝计划推荐华设集团、中国交建、中国铁建、中国建筑、金螳螂等,组装式建筑推荐鸿路钢结构、华阳国际和精工钢结构,建议关注BIPV相关目标森特股、瑞和股和维业股。

风险提示:q1基础设施/房地产复职情况不及预期的国内外疫情反弹超出预期的建筑企业纯利率上升不及预期。

(文章来源:天风证券)

。 (责任编辑:DF545)

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